金鸡坡财经网:有着最新最全的财经新闻,股票资讯。
当前位置:首页 > 基金 > 正文

【喻刚/孔文彬/缴文超】万联基金周报 战略配售

06-14 基金

基础市场

市场震荡,呈现分化走势。上周(6.04-6.08)国内权益市场走势相对分化,各类指数涨跌互现。上证指数和中证1000小幅下挫,跌幅分别为0.26%和0.61%。其他指数则有所上涨,其中以中证100和中小板指数涨幅较大,分别达到0.67%和0.48%,上证50、沪深300、深证成指、创业板指涨幅分别为0.18%、0.24%、0.36%和0.12%。分行业来看,上周市场情绪有所回暖,28个申万一级行业中,有12个行业上涨,其中家用电器(2.98%)、电子(2.65%)、食品饮料(2.38%)涨幅居前。下跌行业中,电气设备(-3.50%),商业贸易(-3.05%)、纺织服装(-2.96%)跌幅较大。

债券市场继续回调。国内债券指数继续回调,指数全数下跌。中债总净价指数、中债国债总净价指数、中债金融债总净价指数、中债企业债总净价指数的变化分别为-0.17%、-0.24%、-0.11%、-0.17%,而中证转债指数跌幅达到-0.30%。

海外市场涨跌互现,美股表现良好。上周海外市场有所反弹,各国股指多数上涨。美国三大指数均小幅上扬,其中以道琼斯工业指数涨幅最大(2.77%),标普500指数(1.62%)和纳斯达克指数(1.21%)同样表现不俗。欧洲股市则表现较弱,其中德国DAX指数上涨0.33%,大国CAC40和英国富时100则分别下挫0.28和0.27个百分点。亚太方面,日经225指数涨势良好,涨幅为2.36%,台湾加权指数、韩国综合指数、香港恒生指数也分别上涨1.89、0.52、1.53个百分点。大宗商品方面,油气类商品价维持下行,石油(-0.30%)、轻质原油(-0.07%)、布伦特原油(-0.38%)、NYMEX原油(-0.23%)和ICE布油(-0.48%)全数下跌。贵金属方面,白银以1.86个百分点领涨,黄金小涨0.30%。美元方面,上周美元指数以-0.69%的幅度下探。

【基金市场

规模:截至上周末(6月8日),基金市场的股票型基金数量占比16.28%,净值占比5.80%;混合型基金数量占比46.92%,净值占比15.44%;债券型基金数量占比25.49%,净值占比13.77%;货币市场型基金数量占比7.96%,净值占比64.15%;另类投资基金数量占比0.59%,净值占比0.16%;QDII基金数量占比2.77%,净值占比0.68%。

新成立:上周新成立基金共计33只,包括17只混合型基金,12只债券型基金。从募集规模上看,33只基金总计发行160.97亿份。从认购天数来看,新成立基金的平均认购天数是28天,其中认购时间最短的平安大华惠安和国投瑞银顺达认购期都为2天。

新发行:上周新发行的基金共计12只(正在发行中的基金共计117只),其中灵活收益型4只,中长期纯债型3只。

分红:本周有12只基金将进行权益登记,其中,最值得关注的基金是华安科技动力,每10份派发红利2.3元。具体收益分配时间如下:权益登记日:2018-06-11;除息日:2018-06-11;红利分配日:2018-06-12。

仓位:上周市场情绪相对平稳,股票型仓位微涨而混合型基金仓位略有下降。较之前一周而言,普通股票型基金仓位上升0.17%,混合型基金方面,偏股混合型、平衡混合型、偏债混合型、灵活配置型分别有-0.16%、-1.01%、-0.16%和-0.13%的仓位变化,年初至今,偏股混合型和灵活配置型基金仓位下降较大,分别达到1.52和1.80个百分点。

【基金表现

股票型:上周权益市场有所回暖,受此影响股票型基金平均收益率上涨0.36%。其中,普通股票型基金收益率为0.72%,医药生物和大消费主题基金涨势良好,表现居前的基金有鹏华医药科技(4.47%)、农银汇理医疗保健主题(3.93%)和汇添富新兴消费(3.75%)。上周表现较弱的普通股票型有嘉实环保低碳(-5.47%)、嘉实新能源新材料(-5.37%)、嘉实新能源新材料C(-5.35%)。被动指数型基金收益率为0.15%,汇添富中证生物科技C(3.99%)、汇添富中证生物科技A(3.96%)、易方达生物科技(3.66%)表现不俗,而工银瑞信中证新能源(-5.72%)、长信中证能源互联网(-2.79%)、申万菱信传媒行业(-2.67%)上周表现不佳。今年以来,股票型基金平均收益率为-4.72%,但医药类相关的基金逆势增长,表现抢眼。截至上周末,收益率排名前十的基金均与医疗健康主题相关,其中又以易方达沪深300医药卫生ETF、银华中证全指医药卫生、易方达沪深300医药卫生ETF联接、上投摩根医疗健康、招商医药健康产业几只基金表现最优,收益率在超过22%。另一方面,年初至今跌幅较大的基金有长信中证能源互联网、交银中证环境治理等。

混合型:上周混合型基金平均收益率为0.71%,天弘安盈(9.98%)、信诚至优A(7.77%)、信诚至优C(7.76%)表现居前。嘉实新收益、南方军工改革、嘉实成长增强、嘉实领先成长上周收益相对落后。今年以来,混合型基金平均回报率为-1.43%,富国精准医疗一枝独秀,当前增长率高达33.50%,富国新动力A、富国新动力C、中欧医疗健康C、中欧医疗健康A同样表现亮眼。中银新经济、中银主题策略则表现落后。

债券型:上周债券型基金平均收益率为0.01%。景顺长城景泰丰利A(10.74%)、景顺长城景泰丰利C(10.72%)、广发中债1-3年农发行C(3.62%)表现较优。而收益落后的基金有大成可转债、信诚新双盈B、易方达裕鑫C、易方达裕鑫A等几只基金。今年以来,债券型基金的平均收益率为1.41%,诺安双利以12.87%的增长率领跑,景顺长城景泰丰利A、景顺长城景泰丰利C、工银瑞信瑞丰定开紧随其后。中融融丰纯债A、中融融丰纯债C、华商双债丰利C表现落后。

货币型:货币市场基金上周平均收益率0.05%,交南方天天宝B(0.11%)、南方天天宝A(0.11%)、九泰日添金B(0.09%)表现领先。安信保证金、国泰瞬利、泰达宏利京天宝A收益居后。今年以来货币市场基金平均上涨1.76%,其中表现比较突出的有西部利得天添益货币B、西部利得天添益货币A和信诚理财7日盈B。

另类投资型:上周,另类投资平均收益率为0.11%,其中海富通阿尔法对冲(2.52%)、

汇添富绝对收益策略(1.13%)、国投瑞银白银期货(0.87%)表现较优。南方安享绝对收益、博时黄金ETF等几只基金表现落后。今年以来,另类投资型基金平均收益为-0.21%,汇添富绝对收益策略、海富通阿尔法对冲、富国绝对收益多策略表现较好。

QDII型:上周平均收益率0.75%,延续涨势。华宝海外中国成长(4.23%)、易方达中证海外互联ETF(3.60%)、华宝标普美国品质美元(2.97%)、华宝标普美国品质人民币(2.89%)表现优异。长信海外收益一年人民币、长信海外收益一年美元表现欠佳。今年以来,QDII基金平均收益率为2.31%,总体表现良好,汇添富全球医疗美元现钞、汇添富全球医疗美元现汇、汇添富全球医疗人民币涨幅居前,收益逾20%。

【投资观点

上周国内权益市场维持震荡,股指表现有所分化。近期部分上市公司股价出现闪崩,股权质押风险暴露,近一个月来有超过20家上市公司股权质押遭遇平仓,数量较4月份激增4倍,市场担忧情绪上升。同时,CDR发行对市场具有明显的抽资作用,短期或成为扰动因素。我们认为,CDR发行初期规模大约在1500亿左右,尽管监管层使用了战略配售基金的模式来疏导融资端的压力,但在相对弱势的市场环境中,CDR带给市场的压力依然存在。双重因素叠加之下,市场风险偏好继续受到压制。外围市场来看,美国在G7峰会上展现强硬态度,国际贸易争端在短期内呈现缓和态势的概率不大。此外美国加息仍待落地,市场仍有较大的不确定性。

当前来看,股权质押风险叠加CDR公司抽资作用导致市场短期承压,而外围市场不甚明朗的格局也进一步压制了市场情绪,我们认为短期市场缺乏β投资机会,对于股票型和混合型基金的投资应保持谨慎态度。尽管如此,当前市场并非没有结构性机会。随着世界杯的临近,相关的食品饮料板块和博彩主题或迎来强势表现,建议关注消费类ETF品种。此外,考虑到G7峰会中美国和其余各国间针锋相对的态度,我们认为海外市场避险情绪将维持高位,可以适度加配黄金类ETF。

对于基金市场而言,上周最重磅消息是6只“独角兽”基金的面世。作为辅助CDR公司回归的重要创新制度,这6只战略配售基金在面世后迅速成为了市场热点。我们认为,短期内战略配售基金对市场的影响有限,其作用更多的是利于资本市场在长期的健全发展,以及体现国家对于扶植高质量创新企业的战略导向。从这个角度来看,投资者在长期可以重点考虑科技创新主题相关的投资机会,关注相应的灵活配置型基金,以求在长期内取得较高的超额收益。

【动态新闻

1)“独角兽”基金登陆

以中国存托凭证(CDR)为布局方向的战略配售基金正向投资者赶来。上报仅一周的6只“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型基金”全部获得批文,并且于今日全部发布了IPO招募文件。6月11日至6月15日面向个人投资者发售,6月19日面向机构投资者发售。按每只最高500亿元募集规模测算,6只战略配售基金的总发行额度或将达到3000亿元。

(来源:《中国基金报》6月7日报道)

2)清理时间表已定,分级基金集中处置进行时

随着资管新规落地和监管进一步明确,存续11年的分级基金将逐步退出历史舞台。近期,一行两会发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》对禁止公募基金分级提出了明确要求。记者获悉,为落实《指导意见》要求,稳妥解决分级基金遗留问题,监管部门近日下发了相关清理工作安排,要求各级监管单位与机构逐步推进分级基金的清理工作。根据安排,分级基金开放申购应向证监会报备,6月底前,基金公司应拿出分级基金整改计划。到2019年6月底,总份额在3亿份以下的分级基金应完成清理;总份额在3亿份以上的分级基金最后清理期限是2020年底之前。

(来源:《证券时报》6月4日报道)

3)首批6家新基金公司试点券商结算模式

从多位公募基金人士获悉,目前已有6家新基金公司试点公募基金券商结算方式,一批正在发行的新产品正在试水这一模式。近日,北京一位中型公募基金公司高管向记者透露,公募基金正在试点券商结算方式,国融基金、恒越基金、东方阿尔法、凯石基金、博道基金、青松基金等6家新成立的基金公司被纳入试点范围。从国融基金官网看到,该公司正在发行的国融融银混合基金托管人为中国银河证券,与传统的基金托管协议不同,该只基金的托管协议明确“本基金通过证券经纪机构进行的交易由证券经纪机构作为结算参与人代理本基金进行结算;其他证券交易由基金托管人或相关机构负责结算。”而已在今年2月成立的东方阿尔法精选混合基金的托管协议显示,“基金合同成立后,基金管理人上报第二只公募产品前,会根据监管要求及沪深证券交易所安排进行交易模式的切换,目前基金管理人正在进行相关准备工作。基金托管人将配合基金管理人做好前述切换工作。”

一位参与券商结算方式试点的公募人士对记者表示,她所在公司的首只产品已经采取券

商结算的形式在运作,产品的托管也选择了同一家券商。“公募行业都是以销售能力来确定托管机构的,券商做托管并不利于基金销售。但作为新基金公司很难找到银行渠道做销售。参与试点是监管部门的要求,希望可以让新公司在基金结算和托管领域做出一些创新。”事实上,银行作为主流基金托管人一直扮演着结算参与人的角色。根据去年底中国结算推出的公募基金采用证券公司结算模式试点草案,托管资格和结算资格有可能审批分离,券商结算有望逐步试点。北京上述中型公募高管认为,此举若推行开来,今后试点公司成立的基金都要选一家结算证券公司,交易、结算、托管、研究等一系列服务都可能归结到证券公司。

(来源:《中国基金报》6月4日发布)

4)基金年内904亿元仍钟情定增,定增亏损产品数量超六成

年内A股市场的持续低迷,使得上市公司实施定向增发的热情也不断低落。数据统计发现,今年以来截至6月9日,共有117家上市公司实施定向增发,发行规模总额为3030.9亿元,相比去年同期的3808.1亿元下降了20.41%。其中,公募基金共参与69家上市公司的定增项目,累计出资904.72亿元,占同期上市公司定增募资总额的29.85%。值得注意的是,今年以来定增市场频频破发,也使得定增基金在年内的业绩表现差强人意:截至6月8日,今年以来亏损的定增基金已经有32只,占可统计定增基金总数的60.78%,业绩表现最差的定增基金在年内已经亏损了13.83%。

(来源:《证券日报》6月11日报道)

【风险提示】

本报告基金市场部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评,涉及的基金不构成投资建议。投资要点部分,需要警惕汇率波动、货币政策、证券市场相关政策的不确定性。

【附表】

版权保护: 本文由 首页 原创,转载请保留链接: http://www.jinjipo.com/jijin/20180614/2836.html